Nhận định cổ phiếu VIP 2025: Game bán tàu sẽ bùng nổ?

Cổ phiếu VIP (CTCP Vận tải Xăng dầu VIPCO) đang có những tín hiệu dòng tiền liên tục gia tăng từ vùng tích lũy. Với những kỳ vọng từ câu chuyện bán tàu và tăng trưởng LNST sắp tới, cổ phiếu VIP sẽ hứa hẹn mang về hiệu quả lợi nhuận tốt cho quý nhà đầu tư. Cùng theo dõi nhận định của admin Quân Chứng cho tiềm năng cổ phiếu VIP 2025

A. Tóm tắt luận điểm đầu tư nhận định Cổ phiếu VIP

Bên cạnh sự kỳ vọng của Quân cho lợi nhuận đột biến từ khoản bán tàu 400 tỷ có thể đưa ra thời gian tới, giống game của cổ phiếu VOS trong 2024, Quân và team Tổ Buôn Chứng Khoán nhận thấy chúng ta có 1 số điểm chú ý sau:

1. Kết quả kinh doanh 2024 vững chắc: Cổ phiếu VIP (VIPCO) ghi nhận kết quả kinh doanh năm 2024 tích cực với doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng trưởng, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện do chi phí khấu hao giảm.
2. Triển vọng 2025 Cổ phiếu VIP khả quan: Dự báo hoạt động kinh doanh của VIP tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước tăng và giá cước vận tải duy trì ở mức cao.
3. Lợi thế cạnh tranh: VIP được bảo đảm nguồn hàng vận chuyển từ Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex – PLX), tạo sự ổn định trong hoạt động.
4. Tình hình tài chính lành mạnh: VIP có lượng tiền mặt dồi dào, không vay nợ, tạo nền tảng tài chính vững chắc.
5. Định giá hấp dẫn: Dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) và so sánh P/B, giá mục tiêu của cổ phiếu VIP là 20.300 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng trưởng 38,1%.

ĐỂ NHẬN SỚM NHẤT CƠ HỘI CỔ PHIẾU, THAM GIA NHÓM KHÁCH HÀNG VVIP
Zalo cộng đồng Top Cổ phiếu (miễn phí): LINK NHÓM TẠI ĐÂY

Admin Quân Chứng đã khuyến nghị hệ thống khách hàng của Tổ Buôn Chứng khoán tham gia cổ phiếu VIP vùng giá 14-14.7

• Sau khi cổ phiếu VIP có cú rũ về vùng 14, test POC thành công và quay đầu ngay. Tín hiệu khối lượng đang gia tăng cho thấy sự nhập cuộc của dòng tiền và sự chú ý tới cổ phiếu VIP
• Dự kiến nâng tích lũy đợt số 2 vùng 14x – 15.5 trước khi đủ sức bước vào đà tăng. Cơ hội để nhà đầu tư tới sau gom các điểm giá tốt / gia tăng

C. Đánh giá nhận định Cổ phiếu VIP 2025 tham khảo từ báo cáo BVSC

VIPCO (VIP) đã kết thúc năm 2024 với kết quả kinh doanh khả quan:

• Doanh thu thuần: Đạt 570 tỷ đồng, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước (YoY).
• Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐST): Đạt 99 tỷ đồng, tăng 13,9% YoY.
• Biên lợi nhuận gộp: Tăng mạnh lên 26% từ mức 21% của năm 2023. Sự cải thiện này chủ yếu nhờ chi phí khấu hao giảm do tàu Petrolimex 16 (P16) hết khấu hao từ tháng 4/2024.

Riêng trong quý 4/2024, doanh thu thuần của VIP đạt 146 tỷ đồng (+16% YoY) và LNST-CĐST đạt 36 tỷ đồng. Doanh thu duy trì ổn định nhờ công ty tiếp tục khai thác hiệu quả đội tàu 4 chiếc.

Kỳ vọng hoạt động kinh doanh của VIPCO sẽ tiếp tục khởi sắc trong năm 2025, dựa trên các yếu tố sau:

• Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng: Dự báo sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước tăng trưởng khoảng 4% YoY.
• Giá cước vận tải duy trì ở mức cao: Giá cước tàu dầu sản phẩm dự kiến sẽ điều chỉnh giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì ở mức cao so với giai đoạn 2019-2022.
• Giảm chi phí khấu hao: Tàu P16 đã hết khấu hao, giúp giảm đáng kể chi phí khấu hao trong năm 2025.

Dựa trên những yếu tố này, dự phóng doanh thu năm 2025 của VIP đạt 574 tỷ đồng (+1% YoY) và LNST tăng mạnh lên 132 tỷ đồng (+33% YoY).

• Được bảo đảm nguồn hàng từ Petrolimex: VIP có lợi thế cạnh tranh lớn nhờ được Petrolimex (PLX) – công ty mẹ – bao tiêu đầu ra, đảm bảo nguồn hàng vận chuyển ổn định.
• Đội tàu hiện đại: Sau khi thanh lý tàu Petrolimex 10 (P10) vào năm 2022, VIP hiện đang sở hữu đội tàu vận tải xăng dầu thành phẩm gồm 4 chiếc, với tổng trọng tải hơn 150.000 DWT.
• Tiềm năng tăng trưởng dài hạn: Với ước tính sản lượng xăng dầu trong nước tăng trưởng bình quân (CAGR) 4,7% trong giai đoạn 2024-2029 và giả định VIP sẽ đầu tư thêm 1 tàu mới vào năm 2026, kỳ vọng hoạt động vận tải xăng dầu của VIP sẽ duy trì ổn định trong giai đoạn này, với doanh thu tăng trưởng CAGR 6%. LNST dự kiến tăng trưởng CAGR 11% trong giai đoạn 2024-2029, nhờ chi phí khấu hao giảm khi các tàu P15 và P16 hết khấu hao.

Tính đến cuối quý 4/2024, VIP có tình hình tài chính rất lành mạnh:

• Tiền và tương đương tiền: 860 tỷ đồng.
• Không có nợ vay: Công ty không có bất kỳ khoản vay nợ nào

Với lượng tiền mặt dồi dào và không có nợ vay, giá trị của công ty chỉ tính riêng khoản tiền mặt đã tương đương 12.600 đồng/cổ phiếu.

5. ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ cổ phiếu VIP

Sử dụng kết hợp hai phương pháp định giá:

• Chiết khấu dòng tiền (DCF): Đánh giá giá trị nội tại của doanh nghiệp dựa trên dòng tiền dự kiến trong tương lai.
• So sánh P/B: So sánh tỷ lệ Giá trị thị trường/Giá trị sổ sách (P/B) của VIP với các công ty cùng ngành.

Với tỷ trọng 50-50 cho hai phương pháp, xác định giá mục tiêu cho cổ phiếu VIP là 20.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng trưởng 38,1% so với giá hiện tại.

6. RỦI RO với cổ phiếu VIP

Các yếu tố rủi ro chính cần lưu ý bao gồm:

• Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu nội địa suy yếu: Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước thấp hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến giá cước vận tải và doanh thu của VIP.
• Sự phụ thuộc vào Petrolimex: Việc phụ thuộc lớn vào Petrolimex có thể hạn chế khả năng điều chỉnh giá cước của VIP trong trường hợp chi phí đầu vào tăng.
• Rủi ro về giá nhiên liệu: Biến động giá nhiên liệu có thể ảnh hưởng đến chi phí hoạt động của VIP.
• Rủi ro về tỷ giá: Biến động tỷ giá có thể ảnh hưởng tới các hợp đồng.

>> Xem thêm: Nhận định cổ phiếu theo dòng tiền Tổ Buôn Chứng Khoán

VIPCO là một doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh vững chắc, lợi thế cạnh tranh rõ ràng và triển vọng tăng trưởng khả quan. Với tình hình tài chính lành mạnh và định giá hấp dẫn, cổ phiếu VIP là một cơ hội đầu tư đáng xem xét.

TRỞ THÀNH HỘI VIÊN VVIP NHẬN DANH MỤC VÀ TƯ VẤN SỚM NHẤT
Liên hệ mở tài khoản VPS / TCBS / MBS tham gia nhóm Khách hàng VVIP
MR Quân Chứng – Zalo: 0981.562.850
Trợ lý Linh Chi – Zalo: 0382.826.299