Cập nhật nhận định Cổ phiếu CTI 2025 (đợt 2): Thêm kỳ vọng mới

Cổ phiếu CTI được Tổ Buôn Chứng khoán nhận diện từ vùng giá 16x tháng 11.2024 cho mục tiêu 50%-100% trong 2025. Hiện tại, cổ phiếu CTI đã tăng 30% từ vùng giá khuyến nghị và chúng tôi vẫn bám sát tiếp tục kỳ vọng khả năng tăng giá của CTI trong thời gian tới. Cùng admin Quân Chứng cập nhật những thông tin kỳ vọng mới nhất dành cho Cổ phiếu CTI

>> Xem thêm: CTI – CỔ PHIẾU ĐÁ – ĐẦU TƯ CÔNG TIỀM NĂNG 2024-2025

• Doanh thu thuần (DTT): 1.119 tỷ đồng (+36% so với cùng kỳ năm trước – YoY).
• Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐTS): 107 tỷ đồng (+48% YoY).
• Động lực tăng trưởng chính: Sự tăng trưởng mạnh của mảng thi công và xây lắp, cùng với việc tối ưu hóa chi phí lãi vay.

Tổ Buôn Chứng Khoán cập nhật kết quả kinh doanh theo từng mảng nổi bật của CTI như sau

• Mảng BOT: Duy trì tăng trưởng ổn định, với doanh thu và lợi nhuận gộp tăng lần lượt 7% và 6% YoY.
• Mảng Thi công và xây lắp: Ghi nhận sự bứt phá về doanh thu (+115% YoY), tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp có sự suy giảm.
• Mảng Đá: Doanh thu giảm 20% YoY, lợi nhuận gộp không có sự cải thiện so với năm 2023.

Biên lợi nhuận gộp chung đạt: 38%, giảm 12 điểm phần trăm (%) so với cùng kỳ, do tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng xây lắp giảm.

• Chi phí lãi vay: 186 tỷ đồng (-12% YoY). Sự sụt giảm này đến từ:
• Mặt bằng lãi suất cho vay giảm.
• CTI chủ động giảm dư nợ vay dài hạn, bao gồm: Trái phiếu (-105 tỷ đồng). CTG Nhơn Trạch (-183 tỷ đồng). TPB CN Bến Thành (-124 tỷ đồng).
• Việc giảm nợ vay và lãi suất cho BOT 91 cũng góp phần làm giảm chi phí lãi vay.

• LNST-CĐTS năm 2024 đạt 107 tỷ đồng, tăng 48% YoY, chủ yếu nhờ việc tiết giảm chi phí lãi vay.

ĐỂ NHẬN SỚM NHẤT CƠ HỘI CỔ PHIẾU, THAM GIA NHÓM KHÁCH HÀNG VVIP
Zalo cộng đồng Top Cổ phiếu (miễn phí): LINK NHÓM TẠI ĐÂY

• Mỏ đá Thiện Tân 10 chuẩn bị tái khởi động: Sau khi được cấp Quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư đồng thời chấp thuận nhà đầu tư, mỏ đá Thiện Tân 10 dự kiến sẽ đi vào khai thác trở lại trong nửa cuối năm 2025 (2H.2025). Mỏ đá này đã hoàn thành bốc lớp phủ bề mặt từ năm 2013, nhưng bị đình chỉ khai thác năm 2019 do vướng mắc pháp lý. Việc tháo gỡ các vướng mắc này mở ra triển vọng tăng trưởng mới cho cổ phiếu CTI.
• Đóng góp đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận: Khi hoạt động ổn định (không tính chi phí nổ mìn, bóc đất phủ), mỏ đá Thiện Tân 10 ước tính sẽ đóng góp hơn 150 tỷ đồng doanh thu/năm (ước tính có thể lên đến 180 tỷ đồng/năm) và khoảng 36 tỷ đồng lợi nhuận gộp/năm, tương đương 8-9% lợi nhuận gộp của cổ phiếu CTI trong giai đoạn 2023-2024.

• Thị trường tiêu thụ tiềm năng:
  • Cung cấp nguyên vật liệu đầu vào cho mảng sản xuất cống của CTI, giúp công ty chủ động hơn về nguồn cung và tối ưu hóa chi phí.
  • Hưởng lợi từ nhu cầu đá xây dựng gia tăng từ các dự án đầu tư công lớn xung quanh sân bay Long Thành, Đồng Nai. Nhu cầu đá tại đây đang lớn hơn cung và các Bộ ban ngành tập trung thúc đẩy thời gian qua
• Chú ý, Chi phí đầu tư ban đầu: Việc tái khởi động mỏ đá Thiện Tân 10 trong nửa cuối năm 2025 (2H.2025) dự kiến sẽ phát sinh các chi phí đầu tư ban đầu, bao gồm chi phí nổ mìn và các chi phí liên quan đến vận hành mỏ.

Hưởng lợi từ chính sách đẩy mạnh đầu tư công: Chính phủ đang thúc đẩy triển khai các dự án đầu tư công, đặc biệt tại khu vực sân bay Long Thành (Đồng Nai), tạo ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp xây lắp.

Quy mô gói thầu phù hợp: Các dự án kết nối sân bay Long Thành được chia thành các gói thầu nhỏ (100-200 tỷ đồng), phù hợp với năng lực tài chính và kinh nghiệm của cổ phiếu CTI.

Kinh nghiệm thực hiện dự án lớn: CTI đã từng tham gia các dự án đầu tư công cấp quốc gia (Biên Hòa – Vũng Tàu, Hậu Giang – Cà Mau), chứng tỏ năng lực và uy tín của doanh nghiệp.Hình dự án

• Danh mục dự án đa dạng: CTI sở hữu quỹ đất tiềm năng cho phát triển bất động sản (BĐS) và khu công nghiệp (KCN), bên cạnh các dự án BOT đang hoạt động và sắp triển khai.
• Triển vọng từ BĐS và KCN:
  • Khu dân cư CTI Diamond Center (10.4 ha) đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng (GPMB).
  • Hai cụm công nghiệp (CCN) Tân An và KCN Phước Bình đang trong giai đoạn chuẩn bị pháp lý.
• Cập nhật dự án BOT:
  • Dự kiến có thêm thông tin mới về dự án BOT Dầu Giây – Phan Thiết trong Quý 2.
  • Bổ sung dự án BOT Amata – Long Thành vào danh mục.

Cổ phiếu CTI đang tiếp tục trong quá trình chờ đợi những kỳ vọng bổ sung và ghi nhận vào KQKD thời gian tới. Đây là cơ sở để cổ phiếu tiếp tục tích lũy neo cao và tăng giá 2025, khi những kỳ vọng chưa phản ánh hết vào giá. Cùng theo dõi điểm vào tiếp theo của cổ phiếu CTI trong nhóm của admin Quân Chứng

TRỞ THÀNH HỘI VIÊN VVIP NHẬN DANH MỤC VÀ TƯ VẤN SỚM NHẤT
Liên hệ mở tài khoản VPS / TCBS / MBS tham gia nhóm Khách hàng VVIP
MR Quân Chứng – Zalo: 0981.562.850
Trợ lý Linh Chi – Zalo: 0382.826.299