Fed được dự đoán sẽ hạ lãi suất 0,25% trong cuộc họp sắp tới. Mặc dù điều này có thể mang lại một số lợi ích cho các thị trường mới nổi, nhưng tác động đến dòng vốn đầu tư có thể không đáng kể.
ECB đã quyết định cắt giảm lãi suất thêm 0,25%, xuống còn 3,5%, đây là lần thứ hai trong năm nay. Động thái này được dự đoán từ trước do sự tăng trưởng kinh tế chậm chạp và lạm phát giảm tại Eurozone.
Sản lượng công nghiệp giảm ở Đức và Ý đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế trong khu vực. Trong khi đó, lạm phát tháng 8/2024 của Eurozone giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm, ở mức 2,2%.
Quyết định của ECB đặt ra câu hỏi cho Fed về việc nên giảm lãi suất 0,25% hay 0,5% trong cuộc họp sắp tới. Thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất, nhưng mức giảm cụ thể vẫn còn là một ẩn số. Dựa trên dữ liệu thị trường, khả năng Fed giảm 0,25% là 72%, trong khi khả năng giảm 0,5% là 28%.
Các số liệu gần đây cho thấy nhà đầu tư đang đặt cược cao hơn vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% thay vì 0,5%. Điều này hoàn toàn hợp lý bởi tình hình lạm phát và thị trường lao động hiện tại không đòi hỏi Fed phải có động thái cắt giảm mạnh mẽ.
Cụ thể, dữ liệu giao dịch trên thị trường phái sinh cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất 0,25% là 72%, trong khi xác suất giảm 0,5% chỉ là 28%. Báo cáo CPI tháng 8 cũng ủng hộ quan điểm này, với mức tăng 0,2% thấp hơn dự báo. Mặc dù lạm phát lõi tăng cao hơn kỳ vọng, nhưng nhìn chung, lạm phát đang đi đúng hướng, dù không nhanh hơn dự kiến của Fed và thị trường.
Số liệu việc làm mới trong tháng 8 thấp hơn dự đoán, nhưng không đến mức báo động buộc Fed phải cắt giảm lãi suất mạnh tay. Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2% càng củng cố quan điểm rằng Fed không cần vội vàng hạ lãi suất.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng Fed đang quá thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu, dẫn đến việc chậm trễ trong việc hỗ trợ nền kinh tế đang có dấu hiệu suy yếu. Họ chỉ ra rằng thị trường lao động đã cho thấy sự giảm tốc trong nhiều tháng qua, và việc Fed chần chừ cắt giảm lãi suất có thể khiến họ bỏ lỡ cơ hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Kinh tế thế giới sẽ tác động ra sao
Quyết định giảm lãi suất của ECB đã tạo ra một làn sóng tích cực trên thị trường, với chứng khoán châu Âu tăng điểm và giá vàng có thời điểm chạm mức 2.550 USD/ounce. Đây được xem như một tín hiệu tốt cho việc Fed có thể sẽ giảm lãi suất trong thời gian tới.
Việc giảm lãi suất USD sẽ làm giảm áp lực lên các đồng tiền khác, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Điều này đã được chứng minh trong tháng qua, khi nhiều đồng tiền đã phục hồi phần nào giá trị so với USD.
Đối với các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi, việc Fed giảm lãi suất sẽ tạo điều kiện để họ nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mà không lo ngại về biến động tỷ giá. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều khó khăn, đặc biệt là sự tăng trưởng chậm lại của châu Âu và Trung Quốc. Các nền kinh tế châu Á cần Fed giảm lãi suất để có thể kích thích tăng trưởng thông qua việc nới lỏng tiền tệ, giảm lãi suất và tăng tín dụng.
Một số quan điểm cho rằng, việc Mỹ cắt giảm lãi suất có thể kích thích dòng vốn đầu tư quay trở lại các thị trường mới nổi, trái ngược với xu hướng rút vốn nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, điều này chưa chắc chắn, vì còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác như kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, chính sách thương mại và các diễn biến địa chính trị.
Cuộc cạnh tranh thu hút đầu tư giữa các nước ASEAN và sự nổi lên của Ấn Độ cũng làm phức tạp thêm bức tranh dòng vốn. Do đó, lãi suất của Fed không phải là yếu tố duy nhất quyết định dòng vốn đầu tư. Các yếu tố như chính sách công nghiệp của từng quốc gia, rủi ro chiến tranh thương mại và áp lực địa chính trị mới là những vấn đề cốt lõi. Ngoài ra, xu hướng mở rộng hoạt động ra nước ngoài của một số doanh nghiệp Trung Quốc cũng có thể đóng một vai trò nhất định trong việc định hình dòng vốn đầu tư trong thời gian tới.
NHẬN DANH MỤC CỔ PHIẾU, Nđt theo dõi QC tại:
MR Quân Chứng – Zalo: 0981562850
Zalo cộng đồng tín hiệu TOP CỔ PHIẾU: https://zalo.me/g/gnkhbd961
Mở tài khoản Chứng khoán gắn ID tư vấn VPS, TCBS, MBS tham gia nhóm Khách hàng VIP
Mở tài khoản chứng khoán VPS team QC: https://openaccount.vps.com.vn/?MKTID=3217
Ưu đãi 6 tháng miễn phí giao dịch cơ sở, lãi margin từ 6,8%/năm
