Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu quý 4/2025

Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu đang trở thành tâm điểm trong quý 4/2025 khi kinh tế Việt Nam duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. Dệt may, thủy sản và logistics nổi lên với nhiều cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro từ thuế quan và suy giảm nhu cầu toàn cầu. Trong bài viết dưới đây, Tổ Buôn Chứng Khoán sẽ phân tích toàn cảnh vĩ mô, ngành và những mã cổ phiếu vàng giúp nhà đầu tư nắm bắt thời cơ!

1. Bức tranh tổng quan về thị trường kinh tế vào thời điểm cuối năm

Trong quý 4/2025, triển vọng cổ phiếu xuất khẩu được củng cố bởi nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc và bức tranh thương mại đầy khởi sắc. Sự kết hợp giữa tăng trưởng GDP, FDI kỷ lục cùng thặng dư thương mại ổn định đã tạo tiền đề để doanh nghiệp xuất khẩu duy trì đà tăng trưởng, dù vẫn còn tồn tại những thách thức từ thuế quan và nhu cầu toàn cầu.

1.1. Nền tảng kinh tế vĩ mô xuất khẩu 2025

Nền tảng kinh tế vĩ mô Việt Nam trong 9 tháng đầu năm 2025 đã tạo nên bệ phóng vững chắc cho doanh nghiệp sản xuất và xuất khẩu, đồng thời củng cố niềm tin cho nhà đầu tư. Tăng trưởng cao, FDI kỷ lục, lạm phát ổn định và sức mua nội địa phục hồi là những yếu tố then chốt nâng đỡ triển vọng cổ phiếu ngành xuất khẩu.

• GDP tăng 7,85%: phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của công nghiệp và xây dựng, tạo điều kiện cho mở rộng sản xuất.
• FDI thực hiện 18,8 tỷ USD: mức cao nhất 5 năm, nâng cao năng lực sản xuất và xuất khẩu.
• CPI bình quân 3,27%: lạm phát được kiểm soát, giúp doanh nghiệp duy trì biên lợi nhuận ổn định.
• Tiêu dùng nội địa tăng 8,07%: đóng góp hơn 73% vào tăng trưởng GDP, tạo thị trường đầu ra song song với xuất khẩu.

Nền tảng kinh tế vĩ mô xuất khẩu 2025

1.2. Tổng quan ngành xuất khẩu quý 4/2025

Ngành xuất khẩu Việt Nam bước vào quý 4/2025 với nhiều tín hiệu lạc quan, khi kim ngạch thương mại liên tục lập kỷ lục và cán cân xuất siêu duy trì tích cực. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đi kèm với sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành hàng, đòi hỏi nhà đầu tư lựa chọn kỹ lưỡng để nắm bắt triển vọng cổ phiếu ngành xuất khẩu.

• Kim ngạch xuất nhập khẩu: 9 tháng đạt 680,66 tỷ USD (+17,3%), dự báo cả năm tiến gần 900 tỷ USD – mức kỷ lục mới.
• Cán cân thương mại: tiếp tục xuất siêu 16,82 tỷ USD, góp phần ổn định tỷ giá và gia tăng nguồn cung ngoại tệ.
• Ngành hàng chủ lực:
  • Công nghiệp chế biến, chế tạo (điện tử, máy tính, linh kiện) duy trì vị thế dẫn đầu.
  • Dệt may đặt mục tiêu 47–48 tỷ USD.
  • Thủy sản hướng tới 11 tỷ USD.
• FTA thế hệ mới: CPTPP, EVFTA mở ra cánh cửa cho hàng Việt thâm nhập thị trường Mỹ, EU, Đông Bắc Á.
• Thách thức: dệt may chịu cạnh tranh từ Bangladesh; thủy sản đối mặt với nguy cơ thuế chống trợ cấp và các rào cản kỹ thuật từ Mỹ.

Tổng quan ngành xuất khẩu quý 4/2025

2. Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu quý 4/2025

Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu quý 4/2025 được củng cố nhờ sự cộng hưởng giữa nền kinh tế vĩ mô ổn định và động lực tăng trưởng mạnh mẽ của thương mại quốc tế. Bên cạnh yếu tố vĩ mô, thị trường chứng khoán cũng đang cho thấy nhiều tín hiệu tích cực với VN-Index bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, định giá hấp dẫn, lợi nhuận doanh nghiệp khởi sắc và chính sách hỗ trợ thanh khoản dồi dào.

2.1. Chỉ số VN-Index

Chỉ số VN-Index trong quý 4/2025 đang phản ánh rõ sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế và là thước đo quan trọng cho triển vọng cổ phiếu ngành xuất khẩu. Từ trạng thái “phục hồi hậu khủng hoảng”, VN-Index đã bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững với nhiều yếu tố hỗ trợ.

• Chuyển chu kỳ: từ giai đoạn phục hồi sang tăng trưởng dài hạn, được đánh giá là nền móng cho sóng tăng mới.
• Định giá hấp dẫn: P/E dự phóng 2026 chỉ ~12 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm (14 lần).
• Hậu thuẫn vĩ mô: GDP cao, FDI kỷ lục, lạm phát ổn định tạo niềm tin cho nhà đầu tư.
• Cơ hội cho nhóm xuất khẩu: hưởng lợi trực tiếp từ đơn hàng dồi dào và thặng dư thương mại.

2.2. Định giá hấp dẫn P/E ngành chứng khoán

Định giá thị trường chứng khoán Việt Nam cuối năm 2025 đang ở mức hấp dẫn so với các giai đoạn trước đây, tạo dư địa tăng trưởng lớn cho nhóm cổ phiếu xuất khẩu. Với bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và dòng vốn ngoại dần quay lại, mức P/E hiện tại cho thấy cơ hội đầu tư đang rộng mở.

• P/E dự phóng 2026 ~12 lần → thấp hơn mức trung bình 10 năm (14 lần).
• So với các chu kỳ tăng giá trước: P/E thường ở mức 15–16 lần, cho thấy thị trường hiện vẫn bị định giá thấp.
• Cơ hội định giá lại: nếu lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục cải thiện, thị trường có khả năng được re-rate lên vùng cao hơn.
• Lợi thế cho nhà đầu tư: đây là thời điểm thích hợp để giải ngân vào nhóm cổ phiếu ngành xuất khẩu, vốn hưởng lợi trực tiếp từ thương mại quốc tế.

Định giá hấp dẫn P/E ngành chứng khoán

2.3. Triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp

Triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp trong giai đoạn cuối năm 2025 được đánh giá tích cực nhờ nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc và sự phục hồi của các ngành xuất khẩu chủ lực. Sự kết hợp giữa đơn hàng dồi dào, thặng dư thương mại và môi trường chính sách thuận lợi tạo ra động lực tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt.

• Tăng trưởng GDP 7,85%: Thúc đẩy nhu cầu sản xuất, hỗ trợ doanh thu và lợi nhuận.
• FDI kỷ lục: Gia tăng năng lực sản xuất, tạo nguồn lợi nhuận bền vững cho doanh nghiệp.
• Ngành xuất khẩu chủ lực: Dệt may, thủy sản, logistics ghi nhận đơn hàng lớn và biên lợi nhuận cải thiện.
• Dòng vốn trong nước & quốc tế: Giúp doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn, mở rộng hoạt động.

2.4. Thanh khoản & chính sách hỗ trợ

Thanh khoản thị trường và chính sách hỗ trợ trong giai đoạn cuối năm 2025 đang đóng vai trò quan trọng trong việc củng cố niềm tin nhà đầu tư và thúc đẩy dòng tiền vào nhóm cổ phiếu xuất khẩu. Sự kết hợp giữa dòng vốn trong nước, chính sách tiền tệ nới lỏng và triển vọng quốc tế tích cực tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi.

• Thanh khoản dồi dào: nhà đầu tư cá nhân trong nước tham gia mạnh mẽ, giúp thị trường sôi động.
• Chính sách tiền tệ toàn cầu nới lỏng: giảm áp lực tỷ giá, tạo điều kiện duy trì lãi suất hợp lý.
• Vai trò Ngân hàng Nhà nước: hỗ trợ dòng vốn, khuyến khích chảy vào các kênh hấp dẫn như chứng khoán.
• Tác động đến cổ phiếu xuất khẩu: gia tăng cơ hội huy động vốn, mở rộng hoạt động và cải thiện triển vọng lợi nhuận.

Thanh khoản & chính sách hỗ trợ

3. Gợi ý các cổ phiếu ngành xuất khẩu tiềm năng quý 4/2025

Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu quý 4/2025 đang mở ra nhiều cơ hội cho nhà đầu tư khi các doanh nghiệp đầu ngành liên tục hưởng lợi từ nhu cầu quốc tế, hiệp định thương mại tự do và sự dịch chuyển chuỗi cung ứng. Bên cạnh nhóm quen thuộc như dệt may hay logistics, một số cổ phiếu xuất khẩu trong lĩnh vực thủy sản và vật liệu xây dựng cũng đang nổi lên như những lựa chọn hấp dẫn.

Các cổ phiếu ngành xuất khẩu tiềm năng quý 4/2025

4. Thách thức và rủi ro của ngành xuất khẩu

Ngành xuất khẩu Việt Nam trong quý 4/2025 tuy có triển vọng tích cực nhưng vẫn đối diện nhiều rào cản lớn. Những thách thức này đến từ yếu tố chính sách áp thuế quốc tế, biến động kinh tế toàn cầu và áp lực nội tại, đòi hỏi doanh nghiệp phải có chiến lược ứng phó linh hoạt.

• Suy giảm nhu cầu toàn cầu: dự báo từ cuối 2025, đơn hàng Mỹ/EU có thể bị siết chặt.
• Gián đoạn chuỗi cung ứng & logistics: tắc nghẽn cảng, chi phí vận tải biến động.
• Rào cản kỹ thuật & phi thuế: yêu cầu ESG, truy xuất nguồn gốc, tiêu chuẩn an toàn thực phẩm.
• Cạnh tranh quốc tế: dệt may bị áp lực từ Bangladesh; thủy sản chịu rủi ro CVD/AD tại Mỹ.
• Biến số vĩ mô: biến động tỷ giá USD/VND, chi phí nhân công tăng dần.

Thách thức và rủi ro của ngành xuất khẩu

5. Câu hỏi thường gặp

Dưới đây là một số câu hỏi thường gặp xoay quanh đề tài triển vọng cổ phiếu xuất khẩu mà Tổ Buôn Chứng Khoán đã tổng hợp:

5.1. Những ngành hàng nào đang dẫn dắt tăng trưởng xuất khẩu Việt Nam?

Công nghiệp chế biến chế tạo, dệt may, thủy sản và logistics/cảng biển hiện là những nhóm ngành đóng góp lớn nhất.

5.2. Đầu tư cổ phiếu xuất khẩu có phù hợp với mọi nhà đầu tư không?

Không. Đây là nhóm ngành vừa có tiềm năng tăng trưởng mạnh nhưng cũng chứa nhiều rủi ro. Nhà đầu tư cần cân nhắc khẩu vị rủi ro, đa dạng hóa danh mục và theo dõi sát diễn biến chính sách quốc tế.

5.3. Các rủi ro chính mà doanh nghiệp xuất khẩu phải đối mặt là gì?

Bao gồm thuế quan Mỹ “Trump 2.0”, suy giảm nhu cầu toàn cầu, cạnh tranh từ các nước đối thủ và gián đoạn chuỗi cung ứng.

6. Kết luận: Triển vọng cổ phiếu xuất khẩu quý 4/2025

Triển vọng cổ phiếu ngành xuất khẩu quý 4/2025 được đánh giá là tích cực khi nền tảng vĩ mô ổn định, FDI kỷ lục và kim ngạch thương mại liên tiếp lập đỉnh mới. Dệt may, thủy sản và logistics nổi lên như những động lực tăng trưởng quan trọng, mang lại nhiều cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, bức tranh này cũng đi kèm không ít thách thức từ thuế quan Mỹ, rủi ro chuỗi cung ứng và nhu cầu toàn cầu suy giảm. Thành công sẽ thuộc về những doanh nghiệp có chiến lược linh hoạt và khả năng quản trị rủi ro tốt. Với sự lựa chọn đúng đắn, nhà đầu tư có thể biến quý cuối năm thành thời điểm vàng để giải ngân và tối ưu hóa lợi nhuận.