Ngày 4/2/2025, Trung Quốc thông báo kiểm soát xuất khẩu 5 loại khoáng sản quan trọng (vonfram, indium, bismuth, tellurium và molypden). Động thái này nhằm bảo vệ an ninh quốc gia, nhưng dự kiến sẽ tác động lớn đến giá các khoáng sản này, đặc biệt là vonfram, do Trung Quốc là nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới. Các quốc gia nhập khẩu sẽ tìm kiếm nguồn cung thay thế, và nhu cầu dự kiến phục hồi, tạo điều kiện cho giá vonfram tăng.
Vonfram, được biết đến với độ cứng cực cao, là một kim loại quan trọng trong sản xuất đạn dược, áo giáp xe tăng, và công cụ cắt kim loại. Tại Mỹ, 60% lượng vonfram tiêu thụ được sử dụng để sản xuất tungsten carbide, một vật liệu không thể thiếu trong xây dựng, gia công kim loại và khai thác dầu khí. Đáng chú ý, Trung Quốc hiện đang khai thác khoảng 80% tổng sản lượng vonfram toàn cầu trong năm 2023.
Ngoài vonfram, indium cũng là một kim loại quan trọng, chủ yếu được sử dụng trong sản xuất màn hình điện thoại và TV. Tellurium, bismuth và molybdenum cũng là những kim loại có vai trò quan trọng trong gia công kim loại và nhiều ứng dụng công nghệ khác.
Tổ Buôn Chứng Khoán nhận định rằng: với vị thế là nhà khai thác hàng đầu thế giới của các kim loại này, các ngành công nghệ và năng lượng sạch của Mỹ dự kiến sẽ phải đối mặt với những ảnh hưởng nghiêm trọng từ các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mà Trung Quốc có thể áp dụng.
Cổ phiếu MSR (Masan High-Tech Materials) đang kỳ vọng hưởng lợi với đòn trả đũa của Trung Quốc kiểm soát loại khoáng sản quan trọng này.
Kết quả Kinh doanh năm 2024. Nối dài các khoản lỗ?
- Tổng quan: Doanh thu thuần (DTT) đạt 14.336 tỷ VND (+1,7% YoY), nhưng lỗ sau thuế (LNST) vẫn ở mức 1.587 tỷ VND, tương đương cùng kỳ.
- Q4/2024: DTT đạt 3.868 tỷ VND (+21% YoY), LNST giảm lỗ so với Q4/2023 (-206 tỷ VND so với -836 tỷ VND).
o Biên lợi nhuận gộp được cải thiện (từ -18,6% lên 4,7%) nhờ sản lượng phục hồi sau khi nối lại hoạt động nổ mìn, giá bán APT, đồng và fluorspar cao hơn, và tiết giảm chi phí.
o Thoái vốn công ty con HCS đóng góp 1.406 tỷ VND vào doanh thu.
o Tuy nhiên, LNST vẫn âm do chi phí tài chính tăng (do tỷ giá), chi phí khác tăng (do xóa sổ xây dựng cơ bản dở dang), và thuế thu nhập đột biến.
Liên quan đến hoạt động thoái vốn, việc bán HCS phù hợp với chiến lược của tập đoàn MSN, giúp MSR giảm nợ từ 670 triệu USD xuống 490 triệu USD. MSR và HCS cũng đã ký kết thỏa thuận bao tiêu APT và oxit vonfram. Ngoài ra, MSR đã chuyển nhượng 100% cổ phần của Nyobolt Limited cho một công ty con để tập trung nguồn lực cho giai đoạn thương mại hóa sản phẩm.
Triển vọng Cổ phiếu MSR 2025
- Kỳ vọng KQKD của MSR 2025 khởi sắc từ nền thấp của năm 2024, với DTT tăng trưởng 3-19% và lợi nhuận cải thiện.
- Các yếu tố hỗ trợ Cổ phiếu MSR
o Giá vonfram, đồng tăng do kiểm soát xuất khẩu và nhu cầu phục hồi từ các ngành công nghệ cao.
o Sản lượng phục hồi sau gián đoạn hoạt động nổ mìn năm 2024.
o Thỏa thuận bán 42.000 dmt đồng trong năm tài chính 2025.
o Giảm áp lực lãi vay do giảm đòn bẩy nợ.
Rào cản của Cổ phiếu MSR
- Giá cổ phiếu MSR biến động nhanh và mạnh do thanh khoản thấp và thông tin giá nguyên vật liệu. Nếu giá kim loại quý tăng không đủ lớn đột biến sẽ không tạo ra giai đoạn tăng giá ổn định
- Định giá cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng phục hồi giá kim loại.
- Rủi ro lớn nhất là hoạt động kinh doanh tiếp tục lỗ kéo dài
>> Xem thêm: Theo dõi tiềm năng Cổ phiếu ngân hàng 2025
>> Xem thêm: Theo dõi tiềm năng Cổ phiếu Đầu tư công 2025
Kết luận Cổ phiếu MSR 2025
Chúng tôi đánh giá câu chuyện của Cổ phiếu MSR mang tính đầu cơ tin tức hưởng lợi thông tin. Nhà đầu tư đánh theo cần nhanh nhạy để thích nghi tình hình, có thể mang lại lợi nhuận nhanh ngắn hạn nhưng cần quản trị rủi ro.
Theo dõi KQKD Q1/2025 để có dự phóng hợp lý cho năm 2025.
THAM GIA NHÓM CỘNG ĐỒNG CỔ PHIẾU CỦA QUÂN CHỨNG
TRỞ THÀNH HỘI VIÊN VVIP NHẬN DANH MỤC VÀ TƯ VẤN SỚM NHẤT
Liên hệ mở tài khoản VPS / TCBS / MBS tham gia nhóm Khách hàng VVIP
MR Quân Chứng – Zalo: 0981.562.850
Trợ lý Linh Chi – Zalo: 0382.826.299
